Saludos @flowertron, buen pregunta.

Entiendo su pregunta, de poder se puede hacer pero no es recomendable ya que el elástico es un poco grueso, y al hacer la unión del elástico puede molestar en la piel.
Es preferible coser los laterales primero y hacer una sola unión del elástico para remachar con la costura de zigzag y evitar que el elástico se deshilache.

Para esos casos si queremos coser el elástico en las piernas primero, y después hacer la unión de los laterales se utiliza el elástico de sesgo elástico y se cose el sesgo con el mismo procedimiento que expliqué.