SK하이닉스의 'TC본더 갈등' 해결 방식과 반도체 주식 시장의 새로운 판도

SK하이닉스의 'TC본더 갈등' 해결 방식과 반도체 주식 시장의 새로운 판도

안녕하세요, 오늘은 반도체 업계에서 뜨거운 감자로 떠오른 SK하이닉스와 한미반도체 간의 갈등, 그리고 어제(5월 16일) 그 해결책으로 내놓은 묘수에 대해 이야기해보려고 합니다. 이 갈등의 핵심에는 'TC본더'라는 장비가 있는데, 이로 인해 발생한 주가 변동과 앞으로의 전망까지 함께 살펴보겠습니다.

TC본더가 뭐길래 대기업과 장비 제조사가 싸우나?

우선 TC본더가 뭔지 간단히 설명드릴게요. TC본더(열압착장비)는 HBM(고대역폭메모리) 제조 공정에서 필수적인 장비입니다. 여러 개의 D램 칩을 수직으로 쌓아올리는 과정에서, 이 칩들을 일정한 간격으로 놓고 초기에 고정시키는 '초벌' 가접합 작업을 담당하는 장비죠.

SK하이닉스가 AI 반도체의 핵심 부품인 HBM을 만들려면 이 장비가 꼭 필요한데, 지난해까지는 한미반도체가 거의 독점적으로 공급해왔어요. 그런데 SK하이닉스가 최근 공급망 다변화를 위해 한화세미텍에게도 TC본더 공급 기회를 주기 시작하면서 갈등이 불거진 겁니다.

한미반도체의 '강수'... 엔지니어 철수부터 가격 인상까지

갈등은 한화세미텍이 SK하이닉스 공급망에 진입하면서 본격화됐어요. 한미반도체 입장에서는 8년간 독점적으로 공급해왔는데, 갑자기 경쟁자가 나타난 것이니 당연히 달가울 리 없죠. 더구나 한미반도체는 한화세미텍을 상대로 특허침해 소송까지 제기한 상태였습니다.

여기서 한미반도체가 놀라운 강수를 둡니다. 바로 SK하이닉스의 HBM 생산라인에 파견했던 유지보수(CS) 엔지니어들을 철수시킨 거예요. 또한 8년간 한 번도 올리지 않았던 TC본더 장비 가격을 무려 28%나 인상하겠다고 통보했다고 합니다.

이런 상황에서 SK하이닉스는 어떻게 대응했을까요? 한미반도체를 완전히 배제하고 한화세미텍으로 넘어갈까요? 아니면 한미반도체의 요구를 들어줄까요?

SK하이닉스의 묘수, '양다리 전략'으로 갈등 봉합

SK하이닉스는 결국 양쪽 다 잡는 전략을 선택했습니다. 5월 16일, SK하이닉스는 한미반도체와 한화세미텍 양사에 모두 TC본더를 발주했어요. 한미반도체는 428억 1200만 원, 한화세미텍은 385억 원(부가세 제외)의 계약을 체결했죠.

이건 정말 흥미로운 전략이에요. 공급망 다변화라는 원래 목표는 포기하지 않으면서도, 한미반도체와의 관계는 회복하겠다는 의지를 보여준 거죠. 업계 관계자에 따르면 SK하이닉스는 한미반도체와의 관계 개선을 위해 이번 발주는 물론 여러 회유책을 마련하고 있다고 해요.

TC본더 1대당 가격이 30억 원 수준이라고 하니, 이번에 양사가 공급하게 될 TC본더는 총 25~30대 정도인 것으로 추정됩니다. 올해 SK하이닉스는 최대 80대의 TC본더를 구매할 계획이라고 하니, 앞으로도 두 회사 간의 경쟁이 치열할 전망이에요.

갈등 전후로 본 주가 변동, 누가 웃고 누가 울었나?

이 갈등의 진행 과정에서 주가도 크게 요동쳤습니다. 한미반도체는 갈등이 심화되면서 주가가 급락했다가, 5월 17일 기준으로 90,400원에 거래되며 전일 대비 10.38% 상승했어요. SK하이닉스와의 계약 체결 소식이 호재로 작용한 겁니다.

반면 한화세미텍의 모회사인 한화비전은 이 갈등 속에서 오히려 큰 수혜를 봤습니다. 지난해 말 3만 원대에 머물렀던 한화비전의 주가는 올해 들어서만 80%나 뛰어올랐어요. 특히 한화세미텍이 SK하이닉스와 TC본더 공급 계약을 체결했다는 소식이 전해지면서 주가가 급등했죠.

흥미로운 점은 기관 투자자들의 행보예요. 올해(1월 2일~4월 18일) 기관들은 약 1,541억 원 규모의 한미반도체 주식을 순매도한 반면, 약 2,776억 원 규모의 한화비전 주식은 순매수했습니다. 시장의 눈은 이미 한화세미텍 쪽으로 쏠리고 있었던 거죠.

반도체 업계 미래 전망과 두 장비 업체의 앞날

이번 갈등과 화해 과정은 단순히 기업 간 분쟁을 넘어 한국 반도체 산업의 미래와 글로벌 AI 시장에 중요한 의미를 지닙니다. 무엇보다 SK하이닉스가 HBM 생산에 있어 복수의 장비 공급업체를 확보함으로써 안정적인 공급망을 구축했다는 점이 중요해요.

앞으로 두 회사는 SK하이닉스 청주 M15X팹 가동을 위한 TC본더 신규 발주를 놓고 치열한 경쟁을 벌일 전망입니다. 또한 HBM 12단 수율 향상을 위한 차세대 후공정 장비 '플럭스리스 본더'와 HBM 16단 상용화를 위한 '하이브리드 본더' 개발 경쟁도 가속화될 것으로 보입니다.

특히 글로벌 AI 시장이 계속 성장하는 가운데, SK하이닉스의 HBM 수요도 계속 늘어날 전망이에요. 엔비디아 같은 AI 반도체 기업들이 더 많은 HBM을 필요로 하기 때문이죠. 이에 따라 TC본더 수요도 함께 증가할 것으로 예상됩니다.

금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 2025년 2분기 한화비전의 영업이익은 전분기 대비 약 29% 증가한 572억원, 매출은 13% 이상 늘어난 5112억원에 이를 것으로 전망됩니다. 한화세미텍의 SK하이닉스 공급 확대가 큰 영향을 미친 것으로 보이죠.

결국 '초석'을 위한 상생의 길을 선택한 SK하이닉스

사실 이번 사태를 지켜보면서 SK하이닉스의 선택이 매우 현명했다고 생각합니다. 물론 한미반도체 입장에서는 달갑지 않을 수 있지만, 어떤 기업도 단일 공급자에게 전적으로 의존하는 것은 위험한 전략이에요.

특히 AI 반도체 시장이 급성장하는 시점에서 HBM 생산에 차질이 생기는 건 SK하이닉스로서는 절대 감당할 수 없는 리스크였을 겁니다. 또한 한미반도체와의 갈등이 깊어질 경우, 기존 장비의 유지보수 문제도 심각했겠죠.

결국 SK하이닉스는 한미반도체와 한화세미텍 양쪽 모두에게 기회를 주는 방식으로 갈등을 봉합했습니다. 이는 단기적으로는 비용 증가를 의미할 수 있지만, 장기적으로는 안정적인 공급망 구축과 기술 경쟁 촉진이라는 측면에서 분명 긍정적인 결정이라고 봅니다.

투자자 입장에서는 이번 소식이 단기적으로 한미반도체와 한화비전 모두에게 호재로 작용할 수 있으나, 장기적으로는 양사의 기술력과 가격 경쟁력, 그리고 신규 장비 개발 속도가 주가에 더 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

여러분은 이번 SK하이닉스의 결정을 어떻게 생각하시나요? 앞으로 한미반도체와 한화세미텍 중 어느 기업이 더 성장할 것 같은지, 여러분의 생각도 궁금하네요.

면책 조항: 이 글은 투자 조언이 아니며 정보 제공 목적으로만 작성되었습니다. 암호화폐 투자는 높은 위험을 수반하므로 반드시 본인의 판단과 책임하에 투자하시기 바랍니다.