메리츠금융지주 호재발생에 따른 투자 적정성 분석

fineapple (46)in #kr • 7 years ago (edited)

메리츠금융지주는 최근 몇년간 실적이 꾸준히 성장하고 있습니다.

다만, 보통의 투자자는 그런 기업이 있는지 존재조차 모르는 분이 많아
최근의 분석포인트라도 짚어 보겠습니다.

(1) KRX 300 지수 편입 : 수급호재

내일(18.2.5)부터 출시되는 KRX 300 지수의 최대 수혜주는
"코스피 200 아닌 KRX 300 종목 중 중형 금융주"로 분석되고 있으며,
몇몇 언론은 메리츠금융지주 등을 대표적 수혜주로 지목하고 있습니다.

향후, 연기금 등의 수급 유입요인으로 호재입니다.

(2) 순이익 증가 : 실적호재

메리츠금융지주의 주요 실적은 자회사인 메리츠종금과 메리츠화재의 실적 중
주식지분만큼의 부분입니다.

메리츠화재의 16년 당기순이익은 17년 대비 62,1%
메리츠종금증권의 16년 당기순이익은 17년 대비 39.9%
증가하였습니다.

산술평균을 내면 메리츠금융지주의 17년 당기순이익은 약 51% 정도 증가한 것으로 추정할 수 있습니다.
(당연한 말이지만...산술평균은 올바른 추정이 아닙니다만...제가 시간이 없어 그냥 쓰겠습니다.)

정확한 실적은 바로 내일 발표 예정이니 그것을 참조하십시오.

(3) 주주친화정책 : 관전필요

대표적인 주주친화 정책이라면 역시 배당일텐데요.

지난 13~16년 간, 메리츠금융지주의 배당금은 352.94% 증가했는데
그동안 배당성향은 매년 6~7%정도 증가했습니다.

메리츠그룹의 다른 계열사는 배당성향이 35%에 이르는데...
16년에 17%근방이였던 메리츠금융지주의 배당성향이 17년엔 타계열사에 수렴할 지
한번 결과를 살펴봐야 할 것 같습니다.

(4) 자사주 매입 : 관전필요

메리츠금융지주는 17.4.4부터 1년간 약 400억원 규모의 자사주를 매입하여 소각하고 있습니다.

관련 공시의 내용은 대략 아래와 같습니다.

메리츠금융지주 자사주 매입이 가진 숨겨진 의미는
예전 글(http://cafe.naver.com/vilab/95711)에서 분석했는데...
결론만 요약하자면

자사주 매입은 주주들에게

(3)에서 주주친화정책에 관전이 필요하다고 말씀드렸는데...
자사주 매입은 바로 (3)과 깊은 관련이 있습니다.
(관련 내용을 혹시라도 알고 싶으시면 http://cafe.naver.com/vilab/97241을 참조하십시오.)

아무튼...자사주 매입을 한다면
이 또한 수급호재라 할 수 있습니다.

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아휴...시간에 쫓기다보니 급하게 글을 썼네요

향후...시간이 된다면 세부적으로 분석하면 좋겠지만...
저도 여유시간에 틈틈이 생각해보는 수준이라 장담하기는 어려울 것 같습니다.

그럼 즐거운 주말되세요.
추운 날씨에 감기 조십하시고!!

7 years ago in #kr by fineapple (46)

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