[투자의 단상/250116] RISR ETF

오늘은 어제에 이어 RISR ETF에 대해 살펴보도록 하겠습니다.

FolioBeyond Alternative Income and Interest Rate Hedge ETF

The FolioBeyond Alternative Income and Interest Rate Hedge ETF (RISR) is an actively managed exchange-traded fund (ETF) that seeks to provide diversification benefits, and helps to manage risk from interest rate volatility, while generating current income under a wide range of interest rate environments.

RISR invests primarily in interest-only mortgage-backed securities (MBS IOs) and U.S. Treasury bonds.
MBS IOs are a negative duration security that generally benefit from rising rates.
MBS IOs—and Treasuries to a lesser extent —generally provide income under stable rates.

RISR is a “quantamental”, actively managed, scalable strategy which is positioned as a
Diversifier for an existing fixed income portfolio regardless of one’s views on rates
Hedge for a fixed income allocation for those concerned about rising rates and who seek to shorten a portfolio’s duration without selling existing positions
Means of expressing a directional view for those who seek a vehicle designed to profit from rising rates

해당 ETF는 MBS 증권과 미국국채에 투자하여 일정한 income을 얻는 ETF로 ETF 포지셔닝을 단순히 번역을 해보면 아래와 같은 내용이 나오네요.

RISR은 적극적으로 관리되고 확장 가능한 “퀀트” 전략으로 다음과 같이 포지셔닝되어 있습니다.
금리에 대한 견해와 관계없이 기존 채권 포트폴리오를 위한 분산투자 전략
금리 상승을 우려하고 기존 포지션을 매도하지 않고 포트폴리오 기간을 단축하려는 투자자를 위한 채권 배분 헤지 수단
금리 상승을 통해 수익을 얻고자 하는 분들을 위한 방향성 표현 수단

간략히 보면 Active한 퀀트전략을 통해 금리상승을 헤지하는 수단을 제공함으로써 안전한 income을 추구하는 전략이라 볼 수 있겠습니다.

현재 가격은 36.88$로 '22년과 '24년의 성과가 좋게 나오고 있는 것 같습니다.

배당은 월배당을 지급하며 배당 일드는 약 2.68% 정도를 기록하고 있습니다. 운용보수는 1.13%로 Active ETF답게 상당히 비싼 것 같습니다. 상장은 '21.9월에 상장된 것으로 보입니다.

NAV 기준 1년 수익률은 23.27%, 3년 수익률은 21.02%, 평균 연간 수익률은 18.81%로 나타나고 있습니다. 따라서 '23년에는 성과가 별로 좋지 않았음을 알 수 있겠습니다.

TOP Holdings는 약간 알기 어려운 측면이 있으나 MBS 증권 등이 눈에 띄고 가장 많은 비중을 차지하는 "The First American Government Obligations Fund"는 미국 단기국채에 투자하는 뮤추얼 펀드를 재간접 형태로 편입하고 있는 것으로 보입니다.

Freddie Mac은 '08년 서브프라임 모기지 사태 당시 문제가 되었던 주범 중 하나였던 것으로 기억이 되네요.
아마도 해당 ETF는 이러한 모기지 관련 MBS 채권을 할인의 형태로 편입하여 금리에 대한 의존도를 줄이고 안전한 Income을 수취하려는 전략을 가지고 있는 것으로 보입니다만, 충분한 검증 없이는 리스크에 대한 판단을 하기 어려울 것으로 보입니다.

다양한 유형들의 Income ETF들을 살펴 보려는 노력을 계속해 보도록 하겠습니다.

오늘 하루도 활기찬 하루들 되시기 바랍니다.