미국 주식 및 AI 관련 보고서 요약 (2025년 3월 6일, Goldman Sachs)

1. 개요

• AI 관련 주식 시장은 거시적·미시적 요인으로 인해 높은 변동성을 보이고 있음.
• 2025년 2월 19일 이후 S&P 500 지수는 7% 하락, 주요 AI 관련 주식들도 상당한 조정을 경험.
  • Phase 1 (NVDA): S&P 500 대비 16%p 하락.
  • Phase 2 (AI 인프라 기업): 9%p 하락.
  • Phase 3 (AI 기반 매출 기업): 7%p 하락.

1. AI 투자 단계별 분석

• Phase 1: 엔비디아(NVDA)와 같은 AI 반도체 및 기본 인프라 제공업체.
• Phase 2: 데이터 센터 및 AI 인프라 관련 기업.
• Phase 3: AI 기반 매출을 창출하는 기업 (소프트웨어 중심).
• Phase 4: AI를 활용하여 생산성을 향상시키는 초기 도입 기업.

Phase 3 - AI 기반 매출 기업

• AI를 활용한 매출 증가 가능성이 높은 기업을 선별.
• 40개 기업 중 27개가 소프트웨어 기업이며, 향후 2년간 가장 높은 매출 성장 예상 기업:
  • PLTR (Palantir)
  • NET (Cloudflare)
  • S (SentinelOne)
  • GTLB (GitLab)

Phase 4 - AI를 통한 생산성 향상 기업

• 미국 기업들은 AI 도입 초기 단계이며, 향후 생산성 향상을 통한 실적 개선 예상.
• AI로 인한 EPS 증가 가능성이 큰 기업 그룹 유지, 주요 초기 도입 기업:
  • AMZN (Amazon)
  • CTSH (Cognizant)
  • IQV (IQVIA)
  • KMX (CarMax)
  • WMT (Walmart)

1. AI 관련 주식의 향후 전망

• AI 관련 주식이 최근 시장 조정으로 하락했지만, 기술 발전과 실적 성장으로 인해 투자자들이 다시 관심을 가질 가능성이 높음.
• Phase 3 기업들이 Phase 2보다 더 나은 위험/보상 비율을 제공할 것으로 전망.
• AI 기술이 점차 저렴해지면서, AI 매출 창출 기업(Phase 3)에 대한 관심이 증가할 것으로 예상.

1. AI 도입 사례

• AI가 다양한 산업에서 실제 운영 효율성을 향상시키고 있음.
• AI 도입으로 생산성이 향상된 기업 사례:
  • Amazon: AI 기반 고객 지원 및 재고 관리 최적화 → 예측 정확도 10% 향상.
  • Microsoft: AI 활용해 엔지니어링 및 개발 생산성 20% 증가.
  • Walmart: AI 기반 공급망 최적화로 개발자 업무 시간 400만 시간 절약.

1. 결론

• 현재 AI 관련 주식은 조정 국면에 있지만, 장기적으로 AI 매출 창출 및 생산성 향상 기업들이 투자 기회를 제공할 가능성이 큼.
• Phase 3 기업(소프트웨어 및 AI 매출 창출 기업)이 Phase 2(인프라)보다 더 유망한 투자 기회 제공.
• AI 도입이 초기 단계에 있으며, 향후 더 많은 기업들이 AI를 활용하여 효율성을 높이고 실적 개선 가능.