crystal liu
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歡迎來到鏡轉全球
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我是黃聖凱
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美國總統川普一直宣稱
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他跟俄羅斯總統普丁是好麻吉
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結果現在烏俄和談不順
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川普怪天怪地
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終於怪到普丁身上
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說普丁不聽他的話
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還威脅要對俄羅斯石油
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祭出二級關稅
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但普丁不停戰或許是因為
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俄國經濟現在全靠
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"死亡經濟學"在支撐
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烏俄戰爭開打至今超過三年
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俄羅斯靠著所謂的"死亡經濟學"
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也就是戰爭帶來的巨大經濟效益
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扛住了西方國家的經濟制裁
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並且與中國 伊朗 北韓
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這些"新軸心國家"密切往來
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發展出一個非西方的貿易網絡
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由俄羅斯出口石油到中國和印度
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中國提供俄羅斯
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國防軍工業上的支持
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北韓則是提供人力
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上烏俄前線戰鬥
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而烏俄打愈久
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這個戰爭經濟體系就愈穩固
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俄羅斯也成為這個"制裁經濟圈"
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或者說"獨裁國家共同市場"的
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重要樞紐和集散地
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讓去美元化這類反西方陣營的目標
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得到重大的進展
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但長達三年多的戰爭
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完全扭曲了俄羅斯的經濟結構
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外商和外資早就逃光光
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留下來的本國企業
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從服裝廠到麵包廠
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紛紛改裝生產軍火和戰時必需品
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許多家庭更靠著當上前線打仗
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甚至戰死的撫卹來維持生計
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俄羅斯的經濟成長數字
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更全靠政府的巨額軍費支出來撐高
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所以一旦戰爭結束
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從停火的那一刻起
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俄羅斯要面臨的
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將是漫長又艱困的重建之路
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就像炸毀一棟公寓不用幾秒時間
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但是要把房子蓋回來
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可能要花好幾年
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而且這幾年俄國人口嚴重外流
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就算想重建經濟
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不但缺錢也缺人
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同時由於烏俄戰爭
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團結起來的新軸心國聯盟
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也可能因為停戰出現動搖
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這恐怕不是中國所樂見的
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因為同一時間
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川普發起全球貿易戰
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矛頭正對準了中國
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自從2022年烏俄戰爭開打後
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以美國為首的西方國家
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對俄羅斯的經濟制裁
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反倒加深了
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中國與俄羅斯雙方的合作
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我們可以看到俄羅斯
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不論是出口還是進口
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2022年使用的最大宗貨幣
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是美元和歐元
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但在這三年內
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盧布和人民幣
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在俄羅斯貿易結算的占比大幅提高
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加起來已經將近八成
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這幾年西方對俄羅斯石油的禁運制裁
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一直難以見效
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除了有中國的需求支持
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立場既不親美也不親中的印度
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也在幫俄羅斯解圍
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成了中國以外
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俄羅斯石油的第二大出口國
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所以川普如果對俄羅斯石油
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實施二級關稅
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衝擊最大的應該會是
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已經被加徵20%關稅的中國
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以及在骯髒15國名單中
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對美國平均關稅稅率最高的印度
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接下來回到俄羅斯國內
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我們來看這張表
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以2019年俄羅斯製造業的
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生產平均值作為基點來比較
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在軍武製造方面
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從2022年2月烏俄戰爭開打後
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三年多來大幅成長超過七成
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但跟戰爭無關的
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非軍武製造活動幾乎沒有變化
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去年俄羅斯的經濟成長
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至少40%是來自
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跟戰爭相關的生產活動
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這也顯示俄羅斯的民生需求
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因為戰爭元氣大傷
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並且不被政府重視
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戰爭爆發後俄羅斯的通膨
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首先在2022年爆發後
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觸及最高點將近20%
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之後俄羅斯透過資本管制和劇烈升息
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短暫的壓制住通膨
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不過從2023年到現在通膨數字
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再度呈現上升趨勢
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在上個月突破10%
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通膨持續升溫將迫使俄羅斯
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維持貨幣政策緊縮
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難以透過降息來支撐經濟
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去年10月俄羅斯央行
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已經升息到21%
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在這樣的高利率下
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俄羅斯一旦停戰
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喪失戰爭相關的生產與貿易活動
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當地企業將會無法生存
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美國總統川普的對等關稅
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4月2號就要上路
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最近外界盛傳
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他會瞄準骯髒十五國
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但是川普昨天反駁這種說法
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強調對等關稅會涵蓋所有國家
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華爾街日報更爆料
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川普對制定關稅政策的幕僚
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就只有兩個要求
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第一 關稅數字要大
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第二 關稅政策要簡單
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這也顯示出川普不想要
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太複雜的關稅政策
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因此像全球加徵20%關稅
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這種普徵關稅的作法
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會不會最合川普的意呢
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其實川普的新一波關稅
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讓美國成了這一波股災的震央
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全球股市已經
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連續四個交易日下跌
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美股上週又再出現黑色星期五
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標普500指數單日暴跌2%
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跟2月的高點相比
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即將再次跌入修正
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整個亞太股市今天也同步陷入賣壓
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台股大跌906點
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寫下今年第一慘
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史上第四慘的跌點
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台積電也暴跌超過4%
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面臨900元保衛戰
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也讓今年來累計的跌幅接近15%
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很多股民苦中作樂
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說要在公園開同學會
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還說都要4月了
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公園怎麼還那麼冷呢
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現在也有許多投資人
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瘋狂拋售股票這些風險資產
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轉向黃金等等的避風港
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這也推動國際金價漲破了3100美元
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再次創下新天價
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而且分析師警告這波股市大屠殺
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明顯還沒到盡頭
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因為只要川普
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對美國的貿易逆差不開心
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他的關稅恐怕就不會收手
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尤其今年一月份美國的貿易逆差
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再次改寫空前新高
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衝上1530億美元
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其中一個原因
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就是因為美國企業
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想要趁著關稅上路前先囤貨
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導致進口數字暴增
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而我們先前也提過
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川普想藉著高關稅來導正貿易逆差
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但會有效果嗎
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歷史經驗告訴你
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高關稅不一定這麼有效
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上一次美國的貿易逆差持續收縮
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就是次貸風暴和金融危機爆發之後
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因為陷入大衰退
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需求自然也跟著大幅減少
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而在川普第一任總統任內
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貿易逆差也曾經縮小
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大家可以看到中間這個缺口
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雖然跟美中貿易戰有關
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但其實早在這之前
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美國經濟就已經開始走下波
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因此比起關稅
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景氣惡化或許才是主要因素
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而今年一月貿易逆差暴增的狀況
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就跟2022年3月烏俄戰爭
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開打後的一個月很像
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當時美國的貿易逆差也打破紀錄
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同樣是企業擔心
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戰爭會引起原物料斷貨
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掀起了囤貨潮
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台積電今天大跌拖累台股狂殺
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這也顯示台積電今天舉行
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高雄2奈米廠的擴建典禮
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這一個象徵根留台灣的儀式
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還是不敵川普關稅政策
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所帶來的不確定性
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不過台積電雖然救不了台股
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但幫得了台灣嗎
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華爾街日報報導就指出
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在台積電宣布
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擴大對美國投資之後
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川普改變了對台灣的負面評價
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台美關係逐漸回暖
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加上華府最近也加大對中國的施壓
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讓台灣對美方的支持力度
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又重新燃起希望
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再看回來台積電今天
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這場擴建典禮冠蓋雲集
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台積電這邊由共同營運長秦永沛代表
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政界則有行政院長卓榮泰
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高雄市長陳其邁
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經濟部長郭智輝等人出席
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台積電目前分別以
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新竹晶圓20廠
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高雄晶圓22廠
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作為二奈米的生產基地
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預計今年下半年就會量產
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成為全球第一家提供二奈米
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晶圓代工的業者
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預估前兩年的產品設計定案
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也就是所謂的tape outs數量
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會比3奈米的同期表現還要好
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而我們剛剛提到
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台灣對美方的支持力度
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愈來愈有信心
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其實是有具體的根據
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像是美軍教官依舊低調地維持
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與台灣國軍的合作
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白宮與國務院官員
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也頻頻釋出保證
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華盛頓郵報日前報導還傳出
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五角大廈的內部文件顯示
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美國已經重新調整軍事戰略
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如何嚇阻中國奪取台灣這一項
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已經和強化美國本土防衛
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一起列為最優先的目標
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而國防部副防長柏鴻輝
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親自到美國出席F-16V交機儀式
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也象徵台美持續深化軍事合作
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美國國防部長赫格塞斯
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上任後第一趟亞洲行
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昨天在東京會晤
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日本防衛大臣中谷元
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談話的焦點放在台灣周邊情勢
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以及共軍動向
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雙方也都強調
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台海和平穩定的重要性
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錢瞻二四七
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帶你掌握未來七天
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每天二十四小時的財經大事
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美國禮拜二將公布3月份的
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ISM製造業指數
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也就是衡量產業景氣的
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企業採購經理人調查
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在川普的關稅威脅之下
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分析師預期這個指數會跌破50
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代表景氣再度陷入萎縮
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也替今年1到2月
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景氣重返擴張畫下句點
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另外歐元區週二將公布
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3月的CPI消費者物價指數
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年增率預估會從2月的2.3%
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進一步放緩到2.1%
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隨著通膨持續降溫
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分析師也預期
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歐洲央行今年至少還會降息兩次
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不過川普點燃的關稅戰
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也讓物價出現上漲壓力
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因此也有官員呼籲
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應該先暫緩降息
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最後 這禮拜五
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美國3月的非農就業報告也要出爐
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分析師預估新增就業人數
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有可能大幅下滑
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另外川普在聯邦政府
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大裁員可能開始反映在數據上~
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尤其上個月失業率意外上升
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已經讓外界擔心
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就業市場開始降溫
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而聯準會現在夾在
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通膨預期飆高
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以及就業市場惡化的恐懼之中
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可能會進退兩難