[딥러닝 12화] CAP은 그들의 도미노 게임(트레이드 마이닝 선순환 구조의 장기 지속)을 성공시킬 수 있을까?

alphakang (47)in #coinkorea • 6 years ago (edited)

안녕하세요, 알파강입니다. 캐셔레스트의 트레이드 마이닝 코인인 CAP(캡)이 지난 29일 신규 정책 및 향후 진행 방향을 발표했습니다. CAP은 지난 화에서 알려드렸던 채굴에 대한 경제적 유인을 내놓고도, 우상향의 선순환 구조를 이루어내지 못하고 하락세를 이어왔는데요.

이 부분에 대해서는 여러 가지로 해석할 수 있겠지만, 가격을 찍어누르는 상황이 가격 상승의 기대감을 낮춤으로써 배당+자본이득 유인이 채굴로 발생하는 확정이득 유인에 못미치게 된 것으로 보입니다. 캐셔레스트에서 쉽게 꺼내어들 수 있거나, 꺼내어들 것으로 암시했던 카드를 묵히면서 계속 하락세를 이어온 것을 저는 도미노 게임의 복선이 아닐까 의심해왔습니다.

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그것은 트레이드 마이닝 코인의 성공이 계속 이어지는 도미노처럼 선순환 구조를 오래 지속하는 데 있다고 보기 때문입니다. 물론 무한정 선순환을 지속하는 것은 없겠지만, 거래소 코인이 세상에 나왔으면 오래도록 채굴되고 그 가치를 높이는 게 거래소에서 원하는 시나리오겠죠(장기적으로 거래소의 경쟁력으로도 이어질 수 있다면 최상이겠지만, 그것까지는 어떻게 이루어질 수 있을지 모르겠네요..). CAP은 거래소 코인 자체에 대한 기대감이나 소각 호재로 인해 상승하긴 했었지만, 선순환 구조를 이뤄낸 적은 없습니다.

선순환 구조: 거래대금 상승→배당 상승→토큰 가격 상승→거래대금 상승
악순환 구조: 거래대금 하락→배당 하락→토큰 가격 하락→거래대금 하락

트레이드 마이닝 코인 중 가장 오랜 선순환 구조를 이뤄낸 COZ의 경우는 2주 정도에서 악순환 구조로 돌입하고 말았음에도 약 12배의 기록적인 상승폭을 기록했지요(마이닝 정책 변경 시점을 시작점으로 상정 시).

그러면 도미노를 오래도록 이어지게 하려면 어떻게 해야 할까요? GDAC 보고서에서는 기본적으로 코인의 발행량 증가(인플레이션)가 마이닝 원가를 감소시켜 채굴 유인을 준다고 분석합니다. 하지만 이는 필연적으로 토큰 수명의 감소로 이어지게 되는 문제가 발생하는데요. 따라서 코인 발행 수를 일정하게 유지하되, 적절한 토큰 회수(바이백) 또는 소각으로 인플레이션을 탄력적으로 조정하고 토큰의 사용성(무형 가치)을 증가시킴으로써 채굴에 대한 지속적 유인을 만들어내는 것이 필요하다고 합니다.

마이닝 원가 = 거래대금×수수료율/일간 신규 발행량

기습적으로 발표되던 여러 거래소들의 정책과는 달리, 캐셔레스트는 이번에 1달 정도의 스케줄을 내놓았는데요. 공지사항에는 복잡하게 적혀 있어서 일정과 효과 중심으로 정리해 보았습니다(CAP은 시가를 기준으로 채굴되기 때문에 채굴 난이도가 이에 연동됨을 알려드립니다).

여기서 마이닝 비율 감소+보너스 코인 지급 카드는 가격 방어가 될 때는 채굴자에게 채굴 및 홀딩을 통한 자본이득 실현의 유인을 주게 되겠지만, 가격 방어가 되지 않을 때에는 되려 채굴이 이뤄지지 않을 가능성도 발생하게 됩니다. 또한, 시나리오를 저렇게 펼쳐둔 것은 우상향에 대한 기대감을 채굴자에게 부여하기 위한 것이라고 보여지네요. 아울러, 추가적으로 캐셔레스트가 암시해 두었던 카드들이 본 일정 사이사이에 적절히 추가될 경우 도미노가 끊어지지 않고 2달 간 지속되었던 하락장이 다음 상승을 위한 동력으로 전환될 가능성이 있습니다.

그럼에도 지속적으로 말씀드린 바와 같이 트레이드 마이닝 코인의 단기적 속성, 거래소 리스크 등을 유의하실 필요가 있음을 주지하여 드립니다. 혹시 별도로 추천인이 없으신 분들께는 쿨하게 레퍼럴 가입 링크(https://www.cashierest.com/user/register?partner=20035975)를 남겨볼게요. 추천인 마이닝 제도가 변경 예정이라 어느 정도 들어올진 모르겠지만 추후 스팀파워로 전환해서 스티밋 생태계에 더 기여해 보겠습니다^^. 신규가입자에게는 3,000원도 지급되니 참조하세요..!

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