20250723 - 美國股市觀察：科技股疲軟與債券市場走勢牽動投資情緒

過去24小時內，全球經濟消息對美國股市產生了明顯影響，尤其是科技類股的表現成為市場焦點。標普500指數微幅上漲約0.1%，顯示整體市場仍維持穩定，但納斯達克100指數下跌約0.4%，反映出投資人對即將公布財報的「壯麗七巨頭」（Magnificent Seven）企業抱持謹慎態度。

這些大型科技公司預計將公布第二季獲利，整體盈利預期增長約14%。然而，由於部分企業面臨核心業務如搜尋引擎廣告收入侵蝕等挑戰，使得投資者在財報公佈前採取觀望策略。此種情況導致科技板塊短期承壓，進而拖累納指表現。

另一方面，小型股則逆勢上揚，上漲近1%。這與債券市場收益率下降密切相關，美國10年期公債殖利率下滑四個基點至接近4.3%水平。債券收益率下降通常代表風險偏好回升，有助於推動較高風險的小型股票買盤。此外，低利率環境也減輕了企業借貸成本，有助於支持經濟活動及企業獲利。

亞洲市場方面，由於美國主要指數周一大部分漲幅回吐，加上貿易關稅風險未除，亞洲股市開盤多呈現平淡或小幅波動。其中，日本因公共假日剛結束，加上市場等待政治局勢明朗化，也使得交易氣氛趨向保守。

綜合來看，目前美國股市處於大型科技公司財報前夕的調整階段。儘管短線有波動，但由於盈利預期仍然樂觀，加上債券收益率適度回落支撐，小型股票展現韌性，有助維繫整體市場穩定。未來幾日投資人將密切關注「壯麗七巨頭」的實際業績，以判斷後續走勢是否能延續近期強勁態勢或面臨更大修正壓力。

總結而言，美國股市目前呈現結構性分歧：大型成長類股票因獲利疑慮承壓，而小型價值或成長潛力較佳的公司則受益於寬鬆金融條件和避險需求降低。在全球經濟不確定因素依舊存在背景下，此種格局可能持續一段時間，需要投資者保持警覺並靈活調整配置策略。