20250419 - 美國股市回顧：貿易戰升溫與科技巨頭財報前景交織影響

過去24小時內，全球經濟消息對美國股市產生了多重影響，市場情緒呈現複雜變化。首先，美國與中國之間的貿易緊張局勢再度升溫，引發投資人對全球供應鏈及企業獲利前景的擔憂。據報導，中國股市出現恐慌性拋售，主權債券收益率接近歷史低點，反映市場對中美貿易衝突可能加劇的擔憂。此一情況使得美國標普500指數正面臨進入熊市的風險，自新冠疫情以來首次出現如此大幅下跌。

此外，美國總統特朗普宣布的新互惠關稅政策被專家評為不利於美國經濟和股市表現。該政策加劇了市場的不確定性，使得投資者更加謹慎，尤其是涉及出口依賴型行業和跨境供應鏈密集的企業受到較大壓力。然而，在這波關稅風暴中，加拿大和墨西哥因免除部分關稅而暫時獲得喘息空間，有助於維持北美自由貿易協定（USMCA）的穩定性，但整體環境仍充滿挑戰。

在科技板塊方面，Netflix 股價在即將公布第一季財報前上漲約1%，本週累計漲幅超過5%。分析師看好其抗經濟衰退能力及未來成長潛力，包括公司設定2030年營收翻倍、達到1兆美元市值目標等宏偉計劃激勵投資人信心。根據共識預期，其第一季營收將達105億美元，同比增長12%，淨利潤亦有望提升6%至24.7億美元，此消息為科技類股帶來一定支撐。

債券市場方面，美國公債收益率近期波動明顯，其中十年期公債收益率飆升50個基點至4.49%，反映通膨預期及貨幣政策調整的不確定性增加。同時短期票據利率也有所上揚，此舉可能抑制部分高估值股票表現，但同時也吸引尋求固定收益產品的資金流入。

綜合以上因素，美股目前處於多重壓力與機會並存階段。一方面，中美貿易摩擦及新關稅政策帶來下行風險；另一方面，以Netflix為代表的優質成長型企業仍展現韌性。此外，債券收益率走高提醒投資者需警惕估值調整風險。在此背景下，建議投資人保持謹慎態度，同時聚焦基本面穩健且具創新能力的公司，以應對未來可能出現的市場波動。