Il 93,3% dei Bitcoin è già stato estratto, cosa succederà?

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Bitcoin è noto come un asset digitale la cui disponibilità è limitata: in assoluto, saranno disponibili solo 21 milioni di BTC.

Questo limite massimo è incorporato in modo permanente nel codice del protocollo Bitcoin e non può essere modificato senza una modifica sostanziale che comprometterebbe il consenso della rete. Pertanto, la scarsità di Bitcoin è uno dei suoi principali punti di forza come asset deflazionistico.

Totale di Bitcoin estratti entro maggio 2025

A maggio 2025, sono stati estratti circa 19,6 milioni di BTC, pari a circa il 93,3% della fornitura massima. Ciò significa che in futuro rimarranno solo circa 1,4 milioni di BTC da estrarre e il processo sarà molto lento.

Perché? Ciò è dovuto al meccanismo di dimezzamento di Bitcoin, in base al quale la ricompensa per blocco viene dimezzata ogni 210.000 blocchi, ovvero circa ogni quattro anni.

Programma di dimezzamento: distribuzione più lenta

Quando Bitcoin è stato lanciato per la prima volta nel 2009, la ricompensa per blocco era di 50 BTC. Tuttavia, a causa del meccanismo di dimezzamento, questo numero è ora molto più basso. Oltre l'87% della fornitura totale di BTC è stato estratto solo nel primo decennio. Nel tempo, il tasso di creazione di BTC continua a rallentare esponenzialmente.

Si stima che il 99% di tutti i Bitcoin sarà stato estratto entro il 2035, mentre l'ultimo Bitcoin, noto come ultimo satoshi, non sarà estratto prima del 2140 circa.

È interessante notare che la curva di offerta di Bitcoin è asintotica. Ciò significa che, sebbene il numero di BTC continui ad avvicinarsi a 21 milioni, il sistema non raggiunge mai veramente lo zero nel processo di ricompensa. Questo viene spesso paragonato al paradosso di Zenone in economia.

Bitcoin persi: la vera offerta è inferiore a quanto si pensi

Sebbene il 93% dei Bitcoin sia stato estratto, molti di essi non sono più accessibili in modo permanente. Le ragioni possono essere diverse: i wallet dimenticano le password, guasti hardware o i proprietari originali non spostano mai i propri bitcoin.

Secondo una ricerca di Chainalysis e Glassnode, si stima che tra i 3 e i 3,8 milioni di BTC, ovvero tra il 14% e il 18% circa dell'offerta totale, siano andati persi per sempre. Un portafoglio che si ritiene appartenga al creatore di Bitcoin Satoshi Nakamoto contiene oltre 1,1 milioni di BTC e non è mai stato toccato.

In altre parole, la vera offerta circolante di Bitcoin potrebbe essere di circa 16-17 milioni di BTC, non 21 milioni.

Rispetto all'oro: Bitcoin è più raro di quanto sembri

Ad oggi, circa l'85% dell'oro totale disponibile nel mondo è stato estratto e quasi tutto può ancora essere riciclato, ma non è così per Bitcoin. Una volta esaurito, un BTC è perduto per sempre.

Ecco cosa rende Bitcoin più raro dell'oro:

1. Limite fisso

2. Non può essere recuperato una volta perso

3. Trasparente e verificabile pubblicamente

Cosa succede dopo che tutti i Bitcoin sono stati estratti?

Molti temono che, con la riduzione della ricompensa per blocco, la sicurezza della rete ne risenta, poiché gli incentivi vengono ridotti. Tuttavia, il sistema Bitcoin ha un meccanismo di regolazione della difficoltà ogni 2.016 blocchi. Questo garantisce che i blocchi continuino a essere estratti ogni 10 minuti, indipendentemente dal fatto che il numero di miner aumenti o diminuisca.

Anche quando la ricompensa per blocco diventa molto bassa (ad esempio 0,78125 BTC dopo l'halving del 2028), i profitti saranno comunque determinati dal prezzo di mercato e dai costi operativi, non solo dalla quantità di BTC ricevuta. Finché il prezzo di BTC rimarrà sufficientemente alto da coprire i costi, i miner rimarranno attivi.

Un esempio concreto risale al 2021, quando la Cina ha vietato il mining di Bitcoin. L'hashrate globale è diminuito del 50% in un breve periodo di tempo, ma la rete è rimasta operativa e si è completamente ripresa nel giro di pochi mesi.

Consumo energetico e futuro del mining di Bitcoin

L'idea che gli alti prezzi di Bitcoin porteranno a un consumo energetico illimitato è un mito. In realtà, il mining dipende in larga misura dalla redditività, non solo dal prezzo.

I miner tendono a cercare l'energia più economica, ovvero l'energia rinnovabile. Dopo il divieto di mining in Cina, la maggior parte dell'attività di mining si è spostata verso regioni con un surplus di energia rinnovabile, come il Nord America e l'Europa settentrionale.

Secondo i dati del Cambridge Centre for Alternative Finance, circa il 52-59% del mining di Bitcoin ora utilizza energia rinnovabile o a basse emissioni. Anche la regolamentazione sta guidando questa tendenza, con incentivi per le attività ecosostenibili e sanzioni per l'attività di mining basata su combustibili fossili.